Rock

Frontier Lithium Stock: Κορυφαία Βορειοαμερικανική Hard Rock Play (OTCMKTS:LITOF)

jasonbennee/iStock μέσω Getty Images

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ

Η Frontier Lithium Inc. (OTCQX:LITOF) γίνεται γρήγορα ένα κορυφαίο παιχνίδι λιθίου σκληρού ροκ της Βόρειας Αμερικής. Ο Καναδός νεώτερος ανθρακωρύχος μπόρεσε ήδη να βρει 41,9 Mt μετρημένου, υποδεικνυόμενου και συμπερασθέντος πόρου (“M&I&I”) στο 1,54% LiδύοΉ στα σχεδόν 27.000 εκτάρια γης του στο βορειοδυτικό τμήμα της επαρχίας του Οντάριο. Όμως, σε μια πρόσφατη συνέντευξη, ο Trevor Walker, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, πρότεινε ότι οι επενδυτές ενδέχεται να δουν μια σημαντική ανοδική προσαρμογή στο μέγεθος των πόρων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η εταιρεία σχεδιάζει να κάνει περίπου 15.000 μέτρα γεώτρησης στο ακίνητο φέτος, περίπου ίσο με το συνολικό ποσό γεώτρησης που έχει γίνει από τότε που ξεκίνησε το έργο το 2013.

Σε αυτήν την αναφορά, θα εξετάσω τον κατώτερο ανθρακωρύχο και θα εξηγήσω γιατί πιστεύω ότι είναι ένα καλό κερδοσκοπικό παιχνίδι υψηλής πιθανότητας.

PAK Lithium Project

Οι αξιώσεις του Frontier βρίσκονται στο νότιο άκρο της “Electric Avenue”, μιας περιοχής του Καναδά που είναι γεωλογικά παρόμοια με τη διάσημη ζώνη Greenbushes της Αυστραλίας. Η καναδική εταιρεία, η οποία διαθέτει μια ισχυρή ομάδα διαχείρισης, αναπτύσσει το 100% PAK Lithium Project της που ελπίζει να αξιοποιήσει σε μια ολοκληρωμένη λειτουργία. Αυτό θα περιλαμβάνει τόσο ένα ορυχείο όσο και μια εγκατάσταση μετατροπής λιθίου όπου θα παρήγαγε υδροξείδιο του λιθίου. Η εγκατάσταση μετατροπής πιθανότατα θα κατασκευαστεί στην πόλη Thunder Bay, δίνοντας στο λιμάνι της εταιρείας πρόσβαση στις Μεγάλες Λίμνες και δυνατότητα αποστολής υδροξειδίου σε κατασκευαστές OEM στο Μίσιγκαν και τον Ανατολικό Καναδά.

Χάρτης έργου PAK Lithium

Παρουσίαση Επενδυτών

Η εταιρεία έχει κάνει μέχρι στιγμής ουσιαστικές διερευνητικές εργασίες μόνο σε δύο κοιτάσματα, αυτά είναι τα κοιτάσματα Spark και Pak που βρίσκονται περίπου 2,3 km το ένα από το άλλο. Αλλά αυτή η γεώτρηση έχει αποφέρει εντυπωσιακά αποτελέσματα υψηλής ποιότητας LiδύοΉ σε συνδυασμό με εξαιρετικά χαμηλή περιεκτικότητα σε σίδηρο.

Ο συνολικός πόρος M&I&I της κατάθεσης PAK 9,3 Mt στο 2,02% LiδύοΉ έχει επίπεδο περιεκτικότητας σε σίδηρο μικρότερο από 0,1% FeδύοΕΙΤΕ3, δίνοντάς το δικαίωμα για την πιο αυστηρή αγορά γυαλιού και κεραμικών. Και ενώ ο ανθρακωρύχος μπορεί να μην πωλεί σε αυτήν την αγορά, το λίθιο υψηλότερης καθαρότητάς του θα έχει ωστόσο μια εξαιρετική τιμή. Η κατάθεση Spark μετρά 14,4 Mt υποδεικνυόμενου πόρου σε 1,40% LiδύοΟ και 18,1 Mt του συναγόμενου στο 1,37% LiδύοΕΙΤΕ.

Πληροφορίες κατάθεσης συνόρων

Παρουσίαση Επενδυτών

Και όταν ανακοίνωσε τα σχέδια εξερεύνησης για το 2022 την περασμένη εβδομάδα, η Frontier δημοσίευσε επίσης αποτελέσματα από τη δειγματοληψία καναλιών που έγινε στον πηγματίτη Bolt, που βρίσκεται μεταξύ του PAK και του Spark. Αυτά έδειξαν ποιότητες λιθίου ~1,5% LiδύοΉ, σύμφωνα με τα αποτελέσματα που έλαβε η εταιρεία όταν έκανε δειγματοληψία στο Bolt το 2020, τη χρονιά που ανακαλύφθηκε.

Αποτελέσματα δειγματοληψίας πηγματιτών μπουλονιών

Παρουσίαση Επενδυτών

Ο άλλος πηγματίτης του Frontier, ο Pennock, βρίσκεται περίπου 30 χλμ βορειοδυτικά του PAK. Και παρόλο που η εταιρεία δεν έχει κάνει τόση δουλειά στο χώρο, ένα δείγμα καναλιού που έγινε πάνω από 16 μέτρα απέδωσε 1,96% LiδύοO. Επίδειξη μεγάλων δυνατοτήτων για το πότε η Frontier ολοκληρώσει τελικά περαιτέρω διερευνητικές εργασίες στην τοποθεσία.

Συνοριακός χάρτης καταθέσεων λιθίου

Παρουσίαση Επενδυτών

Ορόσημα

Τον Φεβρουάριο του περασμένου έτους, η Frontier ολοκλήρωσε την Προκαταρκτική Οικονομική της Αξιολόγηση (“PEA”), η οποία απέδωσε NPV8% μετά τους φόρους 974,6 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ και IRR μετά τους φόρους 21%. Αυτό βασίζεται σε μια εκτίμηση κεφαλαίου ύψους 685 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, μια υπόθεση παραγωγής 23.174 tpa υδροξειδίου του λιθίου (“LiOH”) που πραγματοποιήθηκε κατά τη διάρκεια του 26ετούς χρονικού ορίζοντα του έργου. Οι εκτιμήσεις κόστους παραγωγής ήταν 4.083 US$/τόνο LiOH και όλα αυτά βασίστηκαν σε μια πραγματοποιηθείσα τιμή 13.500 US$/τόνο για το LiOH.

Αποτελέσματα Frontier Lithium PEA

Παρουσίαση Επενδυτών

Όπως έχω αναφέρει σε άλλα άρθρα, το πραγματικό κόστος θα είναι πιθανώς υψηλότερο δεδομένης της στενής αγοράς εργασίας στον Καναδά καθώς και των υψηλών ρυθμών πληθωρισμού που ωθούν τις τιμές προς τα πάνω σε σχεδόν κάθε κλάδο. Ωστόσο, αντιστάθμιση αυτού είναι η σημαντικά υψηλότερη τιμή αγοράς του LiOH σήμερα καθώς και η πιθανότητα μεγαλύτερης παραγωγής που προκύπτει από πρόσθετες ανακαλύψεις.

Η υπόθεση παραγωγής 23.000 tpa και η υπόθεση διάρκειας ζωής 26 ετών του έργου που χρησιμοποιήθηκαν στους παραπάνω υπολογισμούς βασίστηκαν στο μέγεθος των πόρων που είχε η Frontier εκείνη τη στιγμή. Αυτός ο αριθμός από τότε έχει αυξηθεί και πιθανότατα θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο μετά την ολοκλήρωση της φετινής γεώτρησης. Αυτό θα οδηγήσει σε καλύτερους αριθμούς στη Μελέτη Προσκοπιμότητας (“PFS”) και θα προσφέρει πρόσθετη υποστήριξη στην κατασκευή του προγραμματισμένου μετατροπέα υδροξειδίου του λιθίου της Frontier. Ένας μεγαλύτερος αριθμός πόρων θα είναι επίσης χρήσιμος όταν η διοίκηση αναζητήσει τελικά να περιορίσει περαιτέρω τη χρηματοδότηση.

Χρηματοδότηση

Η Frontier έχει επί του παρόντος κάτι περισσότερο από 10 εκατομμύρια δολάρια στον ισολογισμό της. Αυτό πιθανότατα θα είναι αρκετό για να ολοκληρωθεί το προαναφερθέν πρόγραμμα γεώτρησης και να παραχθεί το PFS, το οποίο η διοίκηση είπε ότι ελπίζει να κυκλοφορήσει τον Σεπτέμβριο. Μετά την κυκλοφορία του PFS και μια ενημερωμένη εκτίμηση του μεγέθους των πόρων, η εταιρεία πιθανότατα θα προσπαθήσει να αυξήσει το ανώτατο όριο μέσω της έκδοσης μετοχών στα τέλη του τρέχοντος έτους ή στις αρχές του 2023. Τα κεφάλαια θα χρειαστούν εάν ο εξορύκτης θέλει να πετύχει Στόχος 2ου τριμήνου 2024 για την έκδοση της Οριστικής Μελέτης Σκοπιμότητας. Το χρονοδιάγραμμα της εταιρείας στοχεύει το 1ο τρίμηνο του 2027 για την έναρξη της εμπορικής παραγωγής.

Frontier Lithium Timeline

Παρουσίαση Επενδυτών

συμπέρασμα

Αυτό σημαίνει ότι οι υφιστάμενοι μέτοχοι μπορούν να αναμένουν αρκετούς καταλύτες τους επόμενους μήνες με τη μορφή αποτελεσμάτων γεώτρησης και την τελική απελευθέρωση του PFS. Αλλά η διοίκηση θα έχει επίσης πολύ κίνητρο για να πάρει τη φωνή της για οποιεσδήποτε θετικές αναβαθμίσεις πόρων εν όψει μιας φθινοπωρινής ή χειμερινής αύξησης ανώτατου ορίου. Αυτό μπορεί επίσης να συμβάλει στην αύξηση της ρευστότητας στη μετοχή. Έχω ξεκινήσει μια θέση εν αναμονή αυτών των καταλυτών και προτείνω τη μετοχή ως κερδοσκοπικό παιχνίδι.

κινδύνους

Η επένδυση σε μια junior εταιρεία εξόρυξης είναι πάντα πολύ επικίνδυνη. Η Frontier δεν παράγει τίποτα και οι εκτιμήσεις της διοίκησης βλέπουν την εταιρεία να είναι αρνητική ταμειακή ροή για τα επόμενα χρόνια. Πολλοί μικροί ανθρακωρύχοι δεν φτάνουν ποτέ στη φάση παραγωγής και ένα μόνο αρνητικό δελτίο τύπου μπορεί να οδηγήσει την τιμή της μετοχής να υποστεί μεγάλες απώλειες από τις οποίες δεν θα ανακάμψει ποτέ.

About the author

admin

Leave a Comment