Rock

Η Porvair (LON:PRV) έχει σταθερό ισολογισμό

Ο θρυλικός διαχειριστής κεφαλαίων Li Lu (τον οποίο υποστήριξε ο Charlie Munger) είπε κάποτε: «Ο μεγαλύτερος επενδυτικός κίνδυνος δεν είναι η αστάθεια των τιμών, αλλά το αν θα υποστείτε μόνιμη απώλεια κεφαλαίου». Είναι φυσικό να λαμβάνετε υπόψη τον ισολογισμό μιας εταιρείας όταν εξετάζετε πόσο επικίνδυνος είναι, καθώς συχνά εμπλέκεται χρέος όταν μια επιχείρηση καταρρέει. Όπως και με πολλές άλλες εταιρείες Porvair plc (LON:PRV) κάνει χρήση του χρέους. Πρέπει όμως οι μέτοχοι να ανησυχούν για τη χρήση του χρέους;

Γιατί το χρέος φέρνει κίνδυνο;

Το χρέος είναι ένα εργαλείο που βοηθά τις επιχειρήσεις να αναπτυχθούν, αλλά εάν μια επιχείρηση δεν είναι σε θέση να αποπληρώσει τους δανειστές της, τότε υπάρχει στο έλεός τους. Μέρος και αναπόσπαστο κομμάτι του καπιταλισμού είναι η διαδικασία της «δημιουργικής καταστροφής», όπου οι αποτυχημένες επιχειρήσεις ρευστοποιούνται ανελέητα από τους τραπεζίτες τους. Ωστόσο, ένα πιο σύνηθες (αλλά και πάλι επώδυνο) σενάριο είναι ότι πρέπει να αντλήσει νέα μετοχικά κεφάλαια σε χαμηλή τιμή, αποδυναμώνοντας έτσι οριστικά τους μετόχους. Φυσικά, το χρέος μπορεί να είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις, ιδιαίτερα τις επιχειρήσεις βαρέως κεφαλαίου. Το πρώτο βήμα κατά την εξέταση των επιπέδων χρέους μιας εταιρείας είναι να ληφθούν υπόψη τα μετρητά και το χρέος της μαζί.

Δείτε την τελευταία μας ανάλυση για το Porvair

Τι είναι το χρέος του Porvair;

Η παρακάτω εικόνα, στην οποία μπορείτε να κάνετε κλικ για περισσότερες λεπτομέρειες, δείχνει ότι η Porvair είχε χρέος 5,22 εκατομμυρίων λιρών Αγγλίας στα τέλη Νοεμβρίου 2021, μια μείωση από 10,7 εκατομμύρια £ σε ένα χρόνο. Αλλά έχει επίσης 15,4 εκατ. £ σε μετρητά για να αντισταθμίσει αυτό, που σημαίνει ότι έχει καθαρά μετρητά 10,2 εκατ. £.

χρέους-μετοχικό κεφάλαιο-ιστορία-ανάλυση

Μια ματιά στις υποχρεώσεις της Porvair

Μπορούμε να δούμε από τον πιο πρόσφατο ισολογισμό ότι η Porvair είχε υποχρεώσεις 29,2 εκατομμυρίων λιρών Αγγλίας που λήγουν εντός ενός έτους και υποχρεώσεις 31,5 εκατομμυρίων λιρών Αγγλίας πέραν αυτού. Αντισταθμίζοντας αυτό, είχε 15,4 εκατ. £ σε μετρητά και 20,4 εκατ. £ σε απαιτήσεις που λήγουν εντός 12 μηνών. Επομένως, οι υποχρεώσεις της υπερβαίνουν το άθροισμα των μετρητών και των (βραχυπρόθεσμων) απαιτήσεών της κατά 24,9 εκατ. £ UK.

Δεδομένου ότι οι μετοχές της Porvair που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο έχουν συνολική αξία 257,3 εκατομμυρίων £ UK, φαίνεται απίθανο αυτό το επίπεδο υποχρεώσεων να αποτελεί σημαντική απειλή. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι αξίζει να παρακολουθούμε την ισχύ του ισολογισμού της, καθώς μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Παρά τις αξιοσημείωτες υποχρεώσεις της, η Porvair μπορεί να υπερηφανεύεται για καθαρά μετρητά, επομένως είναι δίκαιο να πούμε ότι δεν έχει μεγάλο χρέος!

Επίσης θετικό, η Porvair αύξησε το EBIT της κατά 27% τον τελευταίο χρόνο, και αυτό θα διευκολύνει την αποπληρωμή του χρέους στο μέλλον. Κατά την ανάλυση των επιπέδων χρέους, ο ισολογισμός είναι το προφανές σημείο έναρξης. Αλλά τελικά η μελλοντική κερδοφορία της επιχείρησης θα αποφασίσει εάν η Porvair μπορεί να ενισχύσει τον ισολογισμό της με την πάροδο του χρόνου. Έτσι, εάν είστε επικεντρωμένοι στο μέλλον, μπορείτε να το ελέγξετε αυτό Ελεύθερος έκθεση που δείχνει προβλέψεις για τα κέρδη των αναλυτών.

Αλλά η τελευταία μας σκέψη είναι επίσης σημαντική, επειδή μια εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει το χρέος με κέρδη από χαρτί. χρειάζεται κρύα σκληρά μετρητά. Η Porvair μπορεί να έχει καθαρά μετρητά στον ισολογισμό, αλλά εξακολουθεί να είναι ενδιαφέρον να δούμε πόσο καλά η επιχείρηση μετατρέπει τα κέρδη της προ τόκων και φόρων (EBIT) σε ελεύθερη ταμειακή ροή, επειδή αυτό θα επηρεάσει τόσο τις ανάγκες της όσο και την ικανότητά της να διαχείριση του χρέους. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών ετών, η Porvair παρήγαγε ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές που αντιστοιχούν στο 67% του EBIT της, περίπου αυτό που θα περιμέναμε. Αυτή η ελεύθερη ταμειακή ροή φέρνει την εταιρεία σε καλή θέση να αποπληρώσει το χρέος, όταν χρειάζεται.

ανακεφαλαίωση

Θα μπορούσαμε να καταλάβουμε εάν οι επενδυτές ανησυχούν για τις υποχρεώσεις της Porvair, αλλά μπορούμε να μας καθησυχάσει το γεγονός ότι έχει καθαρά μετρητά ύψους 10,2 εκατομμυρίων £ UK. Και μας άρεσε η εμφάνιση της περσινής αύξησης EBIT κατά 27% σε ετήσια βάση. Είναι λοιπόν το χρέος του Porvair κίνδυνος; Δεν μας φαίνεται έτσι. Ο ισολογισμός είναι σαφώς ο τομέας στον οποίο πρέπει να εστιάσετε όταν αναλύετε το χρέος. Αλλά τελικά, κάθε εταιρεία μπορεί να περιέχει κινδύνους που υπάρχουν εκτός του ισολογισμού. Για παράδειγμα – η Porvair έχει 1 προειδοποιητικό σημάδι πιστεύουμε ότι πρέπει να γνωρίζετε.

Εάν ενδιαφέρεστε να επενδύσετε σε επιχειρήσεις που μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη χωρίς το βάρος του χρέους, τότε ρίξτε μια ματιά σε αυτό Ελεύθερος κατάλογος των αναπτυσσόμενων επιχειρήσεων που έχουν καθαρά μετρητά στον ισολογισμό.

Έχετε σχόλια για αυτό το άρθρο; Ανησυχείτε για το περιεχόμενο; Ερχομαι σε επαφή απευθείας μαζί μας. Εναλλακτικά, στείλτε email στη συντακτική ομάδα (στο) simplewallst.com.

Αυτό το άρθρο του Simply Wall St έχει γενικό χαρακτήρα. Παρέχουμε σχόλια που βασίζονται σε ιστορικά δεδομένα και προβλέψεις αναλυτών χρησιμοποιώντας μόνο μια αμερόληπτη μεθοδολογία και τα άρθρα μας δεν προορίζονται για οικονομικές συμβουλές. Δεν αποτελεί σύσταση για αγορά ή πώληση μετοχών και δεν λαμβάνει υπόψη τους στόχους σας ή την οικονομική σας κατάσταση. Στόχος μας είναι να σας προσφέρουμε μακροπρόθεσμη εστιασμένη ανάλυση που βασίζεται σε θεμελιώδη δεδομένα. Λάβετε υπόψη ότι η ανάλυσή μας ενδέχεται να μην λαμβάνει υπόψη τις πιο πρόσφατες ανακοινώσεις της εταιρείας που είναι ευαίσθητες στις τιμές ή το ποιοτικό υλικό. Η Simply Wall St δεν έχει θέση σε καμία από τις αναφερόμενες μετοχές.

About the author

admin

Leave a Comment